영광와이케이엠씨 공모주 청약: 99.8%가 상단, 1개월 이상 확약 1.8%

영광와이케이엠씨 공모주 청약 핵심 요약 3가지

• 공모가는 희망 밴드 9,400~11,000원의 맨 위인 11,000원으로 정해졌습니다. 공모가를 정하려고 기관투자자만 받는 사전 조사인 수요예측에 2,376건이 몰려 경쟁률이 1,163.35 대 1이었습니다. 하단 가격을 써낸 곳은 1건뿐입니다.
• 배정받은 주식을 일정 기간 매도하지 않겠다는 의무보유 확약은 신청 수량의 7.21%였지만 그 4분의 3이 15일짜리라 1개월 이상은 1.80%에 그쳤습니다. 확약 기관 몫이 기준에 못 미쳐 대신증권이 23,000주를 따로 취득해 6개월 보유합니다.
• 일반 청약은 11월 4~5일 대신증권 한 곳에서 받습니다. 청약금액의 50%를 미리 넣는 증거금으로 최소 20주에 11만원이 듭니다. 청약 계좌마다 사람 수대로 나눠 주는 균등 배정 몫은 287,500주입니다.

2,376건 중 하단은 1건, 밴드 안쪽은 0건

10월 27일부터 11월 2일까지 받은 수요예측에는 2,376건, 1,971,691,000주가 들어왔습니다. 기관에 돌아갈 1,694,840주로 나누면 1,163.35 대 1입니다.


가격 분포는 거의 한 점에 모였습니다. 2,346건이 상단 11,000원을, 25건이 그보다 높은 값을 적어 상단 이상이 참여 건수의 99.79%이고 밴드 안쪽 가격을 적은 곳은 한 곳도 없었습니다. 하단 9,400원은 1건 373,000주였고 가격을 적지 않은 4건은 관계 인수인 몫입니다. 수량으로 가중평균한 신청가는 11,022원으로 상단과 거의 같습니다.
최근 흐름과 견주면 강한 결과입니다. 이 종목 직전에 공모가가 정해진 10건(상장일 10월 29일~11월 17일)은 상단 이상 확정이 6건이었고 기관 경쟁률 중앙값이 735.5 대 1이었습니다(자체 기록).

확약 7.21%의 4분의 3은 15일짜리

확약은 신청 수량 기준으로 164건, 142,125,000주이고 비율은 7.21%입니다. 기간별로는 15일 106,630,000주(5.41%), 1개월 7,513,000주(0.38%), 3개월 11,131,000주(0.56%), 6개월 16,851,000주(0.85%)라 1개월 이상만 따지면 1.80%입니다. 외국 기관 113건은 거래 실적이 있는 108건을 포함해 모두 확약 없이 신청했습니다.
확약 비율 자체는 요즘 기준으로 낮지 않습니다. 직전 10건의 확약 중앙값은 신청 기준 1.48%였고 그 앞 10건은 13.50%였습니다(자체 기록). 그래도 15일 확약은 상장 보름 뒤 풀리기 때문에 첫 달 물량을 붙잡아 두는 기간이 짧습니다.
확약 기관에 돌아간 수량이 인수 규정의 의무 배정 수량에 못 미치면 대표주관회사가 공모주식의 1%를 공모가로 따로 취득해야 하는데, 이번 공모가 그 경우입니다. 대신증권은 23,000주(2억 5,300만원)를 신주로 받아 6개월 보유합니다. 코스닥 상장규정에 따른 상장주선인 의무 취득 69,000주(3개월 보유)까지 더해져 상장예정주식수는 14,482,531주가 됐습니다.

평가액보다 27.89% 싸지만 코미코를 빼면?

대신증권이 낸 주당 평가가액 15,254원은 비교기업 4곳의 평균 PER(시가총액을 연간 순이익으로 나눈 배수) 22.91배로 계산됐고 확정가 11,000원은 여기서 27.89% 낮습니다. 다만 이 평균에는 PER 43.55배인 코미코가 들어 있습니다. 나머지 3곳 평균 16.03배를 쓰면 평가액이 10,672원이라 확정가가 3.07% 높고, 4곳 중앙값 16.81배로 계산한 11,190원보다는 1.70% 낮습니다(자체 계산).
신고서가 쓴 적용 순이익은 2025년 하반기와 2026년 상반기를 더한 99억 7,400만원입니다. 여기에 확정가를 맞추면 PER은 15.97배이고 아직 행사하지 않은 주식매수선택권 520,000주까지 주식 수에 넣으면 16.55배입니다(자체 계산). 가결산 기준 1~9월 누적 매출 616억 8,300만원은 지난해 연간 516억원을 이미 넘었지만 4분기 실적은 아직 나오지 않았습니다.

영광와이케이엠씨 첫날 554억원어치, 한 달 뒤 196억원어치 더

상장 첫날 매도할 수 있는 주식은 5,041,041주로 상장예정주식수의 34.81%이고 확정가로 따지면 약 554.5억원어치입니다. 공모주 2,269,840주가 45.0%를 차지하고 나머지 2,771,201주는 벤처금융 등 기존 주주 몫입니다. 공모주는 확약을 건 기관 배정분까지 일단 유통 가능으로 잡혀 있으므로, 실제 첫날 물량은 증권발행실적보고서의 배정 기준 확약을 봐야 정확해집니다.


한 달 뒤에는 1,782,853주(12.31%p, 약 196.1억원어치)가 새로 풀려 누적 47.12%가 되고 두 달 뒤 686,861주가 더해져 51.86%입니다. 지분 6.21%를 가진 코너스톤 뉴메인 3호 신기술조합은 897,398주 가운데 433,443주를 첫날부터, 358,959주를 1개월 뒤, 104,996주를 2개월 뒤에 매도할 수 있습니다. 장관섭 대표 등 최대주주측 6,398,051주는 2년 6개월 동안 묶여 있습니다.
주식매수선택권도 따져 볼 대목입니다. 2023년 부여분 중 아직 행사하지 않은 120,000주는 지금 행사할 수 있고 행사가격이 1,380원입니다. 이 가운데 임원 몫 80,000주는 행사해도 상장 후 1년 6개월 매각이 제한되지만 직원 몫 40,000주는 제한이 없어, 전부 행사돼 첫날 물량에 더해진다고 가정하면 비율이 34.99%로 올라갑니다(자체 계산). 2026년 7월에 부여한 400,000주는 2028년 7월부터 행사할 수 있습니다.

증거금 11만원으로 받는 균등 몫

일반 청약은 11월 4일과 5일 이틀 동안 대신증권에서 받고 환불과 납입은 11월 9일입니다. 최소 단위가 20주라 증거금 11만원부터 청약할 수 있습니다. 우리사주조합 배정 30,160주는 11월 4일 하루 따로 청약을 받습니다. 미청약분이 생기면 기관이나 일반 청약자 몫으로 넘어갈 수 있습니다.


일반 몫 575,000주의 절반인 287,500주가 균등 배정이고 나머지 절반은 넣은 금액에 비례해 나누는 비례 배정입니다. 청약 건수가 28만 7,500건 이하면 모든 계좌가 1주 이상을 받고 그보다 많으면 추첨으로 0주 계좌가 생깁니다. 1인당 한도는 일반그룹 19,000주, 우대 38,000주, 최고우대 57,000주입니다.

균등 몫 크기가 비슷했던 조선 기자재 회사 영광(282,500주, 11월 2일 상장)의 일반 청약에는 174,010건이 들어와 전원이 1주를 받았고 62.3%가 추첨으로 1주를 더 받았습니다(자체 기록). 다른 회사이고 청약 시점도 달라 건수를 그대로 옮길 수는 없습니다.

공모자금 198억원은 3·4공장과 도금 라인에

확정가로 계산한 순수입금은 198억 452만원으로 하단 기준보다 30억 9,619만원 늘었습니다. 시설자금 150억원은 그대로이고 2027~2028년 3·4공장 토지와 건물 매입에 110억원, 무전해니켈 도금 라인과 정밀가공 장비에 20억원씩 씁니다. 늘어난 몫은 운영자금으로 가서 알루미늄 원재료 구매에 쓰는 돈이 48억 400만원이 됐습니다. 기존 주주가 이미 발행된 주식을 내놓는 구주매출 500,000주의 대금 55억원은 회사로 들어오지 않고 김수진 이사에게 갑니다.
회사 설명대로라면 3공장으로 흩어진 가공 라인을 모으고 비게 되는 제2공장 공간에 반도체 고객이 요청해 온 표면처리 특수공정을 넣습니다. 4공장은 반도체 장비 부품 가공 능력을 더 늘리는 거점입니다. 설비가 다 차려면 메모리 투자 흐름이 이어져야 합니다. 신고서는 그 근거로 대신증권 리서치의 메모리 시장 전망을 실었습니다.


전망치에서 HBM 시장은 2025년 338억달러에서 2027년 896억달러로 커집니다. 다만 신고서가 밝힌 올해 상반기 매출의 62.04%가 식각장비 세계 1위 업체 공급망에 몰려 있어, 업황 전체보다 그 장비사의 생산 계획이 더 직접적인 변수입니다.

영광와이케이엠씨 청약 전 저울질할 조건

공모가 수준에 대해서는 기관 사이에 이견이 거의 없었습니다. 99.79%가 상단 이상을 적었고 경쟁률은 직전 10건 중앙값보다 높습니다. 반면 첫날 매도할 수 있는 물량이 34.81%로 가볍지 않고 확약의 4분의 3이 보름짜리라, 한 달 안에 1,782,853주가 더 풀리는 일정과 겹칩니다. 확정가는 평가액보다 27.89% 낮지만 코미코를 뺀 3곳 평균으로 보면 3.07% 높아 할인 폭을 어떻게 읽을지는 비교기업 선정에 달려 있습니다.
판단을 다시 볼 지점은 세 가지입니다.
① 11월 5일 마감 일반 청약 건수가 28만 7,500건을 넘는지
② 증권발행실적보고서에 나올 배정 기준 확약 비율과 상장일
③ 4분기 실적과 한국공인회계사회 재무제표 심사 결론
이 글은 특정 종목의 투자를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

자주 묻는 질문

영광와이케이엠씨 공모주 청약 일정과 증거금은 어떻게 되나요?

일반 청약은 2026년 11월 4일(수)과 5일(목) 대신증권에서 받습니다. 확정 공모가 11,000원에 증거금률 50%라 최소 20주를 청약하려면 11만원이 필요합니다. 환불과 납입은 11월 9일입니다.

영광와이케이엠씨 균등 배정으로 몇 주를 받을 수 있나요?

균등 몫은 287,500주라 청약 건수가 28만 7,500건 이하면 모든 계좌가 1주 이상을 받습니다. 10만 건이 들어오면 1인당 평균 2.88주입니다.

영광와이케이엠씨 상장일은 언제인가요?

아직 정해지지 않았습니다. 납입일 11월 9일 뒤 제출되는 증권발행실적보고서와 한국거래소 공시로 확정됩니다.
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