엠에스바이오 공모주 상장일: 확약 82.5%, 첫날 물량 312억원

엠에스바이오 공모주 상장일 핵심 요약 3가지

• 엠에스바이오 일반청약에 286,498건이 1,542,355,120주를 신청했고 증거금(청약금액의 50%)은 약 6조 152억원이었습니다. 청약한 사람 수대로 나누는 균등 배정은 1인당 1.75주로 계산돼 전원이 1주를 받았습니다. 남은 물량은 추첨으로 돌려 74.96%가 1주를 더 받았습니다.
• 기관이 배정분을 일정 기간 매도하지 않겠다고 약속한 의무보유 확약은 배정 기준 82.52%이고 1개월 이상만 57.15%입니다. 청약 전 기관을 대상으로 한 수요예측 때 신청 수량 기준으로는 30.62%였습니다.
• 확약을 빼고 다시 계산한 상장 첫날 매도 가능 물량은 4,006,124주로 전체의 14.73%, 공모가 기준 약 312억원어치입니다. 석 달 뒤에는 6,226,525주가 한꺼번에 풀려 누적 비율이 43.93%로 올라갑니다.

엠에스바이오 일반청약 286,498건, 증거금 6조원

일반청약은 10월 12일과 13일 이틀 동안 KB증권 한 곳에서 받았습니다. 286,498건이 1,542,355,120주를 신청했고 청약금액 12조 304억원의 절반이 증거금으로 들어왔습니다. 최종 일반 배정 1,002,500주로 나눈 경쟁률은 1,538.51 대 1이고(자체 계산), 넣은 금액에 따라 나누는 비례 몫의 경쟁률은 실적보고서 기준 3,076.02 대 1입니다.
그보다 앞선 수요예측은 9월 28일부터 10월 2일까지 진행됐고 기관 2,269건이 3,114,241,000주를 신청해 경쟁률이 1,096.56 대 1이었습니다. 참여 건수의 96.6%가 밴드 상단 7,800원을, 2.3%가 그보다 높은 가격을 적었고 상단보다 낮은 가격은 1건도 없었습니다. 공모가가 상단에서 정해지면서 312억원이 전액 신주 대금으로 회사에 들어갔습니다.

균등 2주 받은 계좌, 4곳 중 3곳

일반 배정 1,002,500주 가운데 절반인 501,250주가 균등 몫입니다. 청약 건수로 나누면 1인당 1.75주라서 모든 청약자가 1주를 먼저 받았고 남은 물량은 추첨으로 214,752건에 1주씩 더 돌아갔습니다. 2주를 받은 계좌가 74.96%이고 1주에 그친 계좌는 71,746건입니다.


최소 단위인 10주(증거금 3만 9,000원)만 넣은 계좌가 196,681건으로 전체 청약의 68.65%였습니다. 비례 몫은 2,500주(증거금 975만원)부터 1주가 붙었습니다. 가장 많은 98,000주를 넣은 1,245건은 증거금 3억 8,220만원으로 평균 33.84주, 공모가로 약 26만 4,000원어치를 받았습니다.

확약 82.52%, 1개월 이상이 57.15%

기관 배정 2,840,000주 가운데 의무보유를 확약한 물량은 2,343,686주로 82.52%입니다. 기간별로는 6개월 471,287주(16.59%), 3개월 154,660주(5.45%), 1개월 996,974주(35.10%), 15일 720,765주(25.38%)이고 확약 없이 배정된 물량은 496,314주(17.48%)입니다. 한 달 넘게 묶인 물량이 1,622,921주로 기관 몫의 57.15%입니다.


수요예측 신청 수량 기준 확약이 30.62%였던 것과 비교하면, 배정 단계에서 확약 기관에 물량이 크게 몰렸습니다. 집합투자기구 운용사 몫 1,874,514주는 미확약이 2.04%뿐이지만, 외국 기관 몫 426,000주는 92.91%가 확약 없이 배정됐습니다. 미확약 물량 496,314주 가운데 395,780주가 외국 기관 몫입니다.

엠에스바이오 첫날 매도 가능 312억원, 석 달 뒤 486억원 추가

투자설명서 최종본의 상장 직후 유통 가능 물량은 6,347,310주로 상장예정주식수 27,202,650주의 23.33%입니다. 여기서 기관 확약 2,343,686주를 빼고 우리사주 미청약분 2,500주가 일반에 배정된 것을 더하면 첫날 매도할 수 있는 물량은 4,006,124주, 14.73%입니다(자체 계산). 공모가로 약 312억원어치입니다.


이 물량의 62.6%는 기존 주주 몫입니다. 기타 소액주주 1,224,000주와 뉴메인 휴먼 더마텍 신기술투자조합·IBK키움 중소중견점프업 사모투자 등 벤처금융의 미제한분 1,033,310주, 1% 이상 개인 주주 1명의 250,000주가 첫날부터 매도할 수 있습니다. 공모주 쪽은 일반청약자 몫 1,002,500주와 기관 미확약 496,314주입니다.

가장 크게 늘어나는 시점은 상장 석 달째입니다. 벤처금융 조합 5곳의 3,999,075주와 개인 주주 3명의 1,952,790주, KB증권 의무인수분 120,000주에 기관 3개월 확약 154,660주까지 더해 6,226,525주가 풀립니다. 공모가로 약 486억원어치이며 첫날 물량의 1.6배입니다. 1년 뒤에는 인터케어와 특수관계인 6명, 우리사주 물량이 풀리고 김성포 대표 등 7,240,955주(26.62%)는 2년 6개월 동안 매도할 수 없습니다. 해제 시점은 실적보고서의 확약 기간과 투자설명서 누적표를 맞춰 계산한 자체 값입니다.

첫날 가격은 4,680~31,200원, 평가액보다 16.55% 아래

신규상장 첫날 주가는 공모가 7,800원의 60~400% 안에서 움직이므로 엠에스바이오의 제도상 범위는 4,680원에서 31,200원까지입니다. 공모가 기준 시가총액은 약 2,122억원이고 증권신고서가 제시한 주당 평가가액 9,347원보다 16.55% 낮은 가격입니다.
평가액은 최근 4개 분기 순이익 59.0억원에 상환전환우선주 평가손실과 관련 이자비용을 되돌린 조정 순이익 84억 3,300만원을 바탕으로 했습니다. 조정 순이익 기준 공모가 PER은 25.7배이고 비교기업 녹십자웰빙·메디톡스의 평균 30.89배보다 낮습니다. 조정 전 순이익 59.0억원과 시가총액을 바로 비교하면 36.0배가 됩니다.

유통 30% 미만 7건은 모두 공모가 위, 공모 규모도 같은 구간

2026년 7월 이후 상장한 공모주 가운데 투자설명서 기준 유통 비율과 첫날 성적을 자체 기록으로 함께 모은 것이 19건입니다. 유통 비율이 30% 미만이던 7건은 상장일 종가가 모두 공모가보다 높았고 5거래일 뒤 주가도 전부 공모가 위에 있었습니다. 30% 이상이던 12건은 상장일 종가가 모두 장이 열릴 때 처음 형성되는 가격인 시초가보다 낮았습니다.
엠에스바이오의 투자설명서 기준 유통 비율 23.33%는 앞의 7건과 같은 구간이고 공모 규모 312억원도 7건의 범위인 192억~600억원 안에 들어갑니다. 다만 7건 가운데 3건은 종가가 시초가보다 31~52% 낮게 끝나 장중 변동이 컸습니다. 오늘 상장한 엘리스그룹의 결과는 아직 기록에 없으며 표본이 7건뿐이라 같은 결과를 기대할 근거로 쓰기에는 작습니다.

오창 신공장으로 매출 규모 두 배를 노리는 이식재 회사

엠에스바이오는 기증받은 사람의 피부·뼈·양막과 돼지 콜라겐을 가공해 이식재를 만드는 회사입니다. 식품의약품안전처 허가가 필요한 조직은행을 운영하며 2026년 상반기 매출 138억 5,000만원 가운데 59.14%가 기증 조직으로 만든 제품에서 나왔고 영업이익률은 32.6%였습니다.
이번에 확정가로 들어온 순수입금 307억 3,500만원은 청주 서오창테크노밸리 신공장과 국내외 임상시험, 베트남 생산법인 설립에 씁니다. 신공장은 2027년 1월 착공해 2028년 상반기 준공이 목표입니다. 회사는 지금 성남 사업장의 최대 매출 규모를 약 350억원으로 보고 증설 뒤 두 배로 늘린다는 계획입니다.


투자설명서가 인용한 Mordor Intelligence 자료는 세계 연부조직 동종이식재 시장이 2026년 42.1억 달러에서 2031년 58.2억 달러로 커진다고 봤습니다. 한스바이오메드가 제기한 특허 침해 가처분은 9월 9일 심문이 끝나 최종 투자설명서 기준으로 결정을 기다리고 있으며, 대상 제품의 2025년 매출은 3억원으로 전체의 1.26%입니다.

엠에스바이오 상장 후 판단이 바뀌는 조건

엠에스바이오는 수요예측 참여 기관의 98.9%가 상단 이상을 적고 기관 배정분의 82.52%가 확약된 상태로 코스닥에 들어옵니다. 첫날 매도 가능 비율 14.73%와 금액 312억원은 자체 기록에서 첫날 성적이 좋았던 구간과 겹칩니다. 다만 첫날 물량의 62.6%가 기존 주주 몫이고, 석 달째 풀리는 486억원어치는 첫날 물량보다 1.6배 많습니다. 공모가를 받친 평가액도 일회성 손실을 되돌린 조정 순이익을 전제로 합니다.
상장 후에 확인할 지표는 세 가지입니다.
① 첫날 거래에서 기타 소액주주 1,224,000주와 벤처금융 미제한분 1,033,310주가 얼마나 매도로 나오는지
② 한 달 뒤 1개월 확약 996,974주, 석 달 뒤 6,226,525주가 풀린 뒤의 주가
③ 한스바이오메드 가처분 결정과 3분기 보고서에서 영업이익률 30%대가 이어지는지
이 글은 특정 종목의 투자를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

자주 묻는 질문

엠에스바이오 공모주 상장일은 언제인가요?

2026년 10월 22일 코스닥시장에서 거래를 시작합니다. 첫날 가격은 공모가 7,800원의 60~400% 사이에서 움직여 4,680원에서 31,200원까지가 제도상 범위이며 가격 전망은 아닙니다.

엠에스바이오 공모주 균등 배정 몇 주 받았나요?

1인당 1.75주로 계산돼 모든 청약자가 1주를 받았고 추첨으로 74.96%가 1주를 더 받아 2주가 됐습니다. 비례 몫까지 받은 것은 2,500주 이상 청약한 계좌입니다.

엠에스바이오 상장 첫날 매도 가능한 물량은 얼마인가요?

투자설명서 기준 유통 가능 물량은 6,347,310주(23.33%)이고 기관 확약 2,343,686주를 빼면 첫날 매도할 수 있는 물량은 4,006,124주, 14.73%입니다. 공모가로 약 312억원어치이며 62.6%가 기존 주주 몫입니다.
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