에이엘로봇 공모주 청약: 2027년 이익으론 9,112원, 공모가는 17,600원

에이엘로봇 공모주 청약 핵심 요약 3가지

• 에이엘로봇 공모가는 희망 밴드 15,700~17,600원 꼭대기에서 정해졌습니다. 기관투자자만 참여하는 사전 가격 조사인 수요예측에 2,227건이 들어와 871.74 대 1을 기록했고 98.29%가 상단 이상을 적었습니다.
• 기관이 배정 주식을 정해진 기간 매도하지 않기로 약속하는 의무보유 확약은 신청 수량의 1.13%였습니다. 1개월 넘는 확약만 세면 0.28%라 대신증권이 공모주식의 1%인 24,000주를 따로 받아 6개월 보유합니다.
• 일반 청약은 11월 6일(금)과 9일(월)에 대신증권에서 받습니다. 청약금액의 50%를 미리 넣는 증거금은 최소 10주에 88,000원입니다. 최소 증거금만 넣어도 받을 수 있게 똑같이 나눠 주는 균등 배정 몫은 300,000주입니다.

2,227건 가운데 하단 이하는 31건

10월 28일부터 11월 3일까지 진행된 수요예측 신청은 1,569,139,000주였고 기관 몫 1,800,000주에 견준 경쟁률이 871.74 대 1입니다. 상단 17,600원에 2,164건, 그보다 높은 값에 25건이 몰렸습니다. 밴드 안쪽은 3건, 하단은 5건, 하단 미만은 26건이었고 가격을 적지 않은 4건이 있습니다.


같은 시기 공모와 나란히 놓으면 경쟁률은 평균을 웃돕니다. 에이엘로봇 직전에 공모가가 나온 10건의 기관 경쟁률 중앙값은 735.5 대 1이었고 그중 상단 이상 확정은 6건이었습니다(자체 기록, 상장일 10월 30일~11월 17일). 같은 10건 가운데 일반 청약 결과가 나온 5건의 청약 경쟁률 중앙값은 28.9 대 1로, 그 앞 10건의 1,120.1 대 1에서 크게 내려왔습니다.

확약 신청 1.13%, 외국 기관은 108건 모두 미확약

확약을 건 신청은 32건 17,667,000주입니다. 15일짜리가 23건 13,218,000주로 확약 수량의 74.8%를 차지했고 6개월은 5건 4,128,000주, 3개월과 1개월은 각각 2건이었습니다. 외국 기관 108건 가운데 75건은 대표주관회사와 거래 실적이 없는 곳이었고 108건 모두 확약 없이 신청했습니다.
직전 10건의 확약(신청 기준) 중앙값 1.48%보다도 낮은 수치입니다. 확약 배정이 인수 규정 기준에 못 미친 탓에 대신증권은 24,000주(4억 2,240만원)를 신주로 취득해 상장일부터 6개월 묶어 둡니다. 상장주선인 의무인수 56,818주(10억원, 3개월)와 합쳐 상장예정주식수는 12,065,688주로 정해졌습니다.

평가액 23,076원은 2028년 이익에서 나온 값

대신증권은 2028년 추정 순이익 116.82억원을 연 20%로 할인한 77.51억원을 주식 수 12,485,444주로 나누고 비교기업 5곳 평균 PER(시가총액이 연간 순이익의 몇 배인지) 37.17배를 곱해 주당 23,076원을 냈습니다. 확정가는 여기서 23.73% 낮습니다. 공모 직전 주식 수가 늘어 평가액이 32원 줄었을 뿐 산식은 그대로입니다.
기준 연도를 하나 앞당기면 그림이 달라집니다. 같은 배수와 할인율을 2027년 추정 순이익 38.44억원에 적용한 평가액은 9,112원이고 확정가는 그 1.9배입니다. PER 61.01배인 큐렉소를 비교기업에서 빼면 2028년 기준으로도 19,375원이라 확정가와 거리가 9.2%로 좁아집니다(모두 자체 계산). 올해 실적은 7월까지 누계 매출이 99.49억원으로 회사 추정 180.84억원의 55.0%입니다. 상반기에 영업손실 6.19억원을 낸 뒤 7월에도 0.49억원 적자였습니다.
확정가는 올해 5월 13일 투자조합이 받은 신주 발행가 17,214원보다 2.2% 높습니다. 일주일 뒤 대신증권이 임원 3명에게서 주식을 매입한 값 10,440원과 비교하면 68.6% 위입니다.

에이엘로봇 첫날 742억원어치, 석 달 내내 이어지는 해제

상장 첫날 매도 가능한 주식은 4,218,360주로 상장예정주식수의 34.96%, 확정가로는 742.4억원어치입니다. 그 가운데 2,400,000주(56.9%)가 공모주이고 1,818,360주가 벤처투자조합 등 기존 주주 몫입니다. 공모주는 확약 기관 배정분까지 포함한 수치여서 배정 기준 확약은 증권발행실적보고서가 나와야 알 수 있습니다.


새로 풀리는 몫은 1개월 뒤 880,484주(155.0억원어치), 2개월 뒤 705,782주, 3개월 뒤 762,600주로 석 달 동안 고르게 이어지고 3개월 시점 누적은 54.43%입니다. 그 3개월 시점부터 대신증권은 신주인수권으로 127,388주(상장예정주식수의 1.06%)를 확정가에 받을 수 있는데, 이 주식에는 의무보유 기간이 없습니다. 강대희 대표 보유분 4,593,600주는 3년 동안 매도할 수 없도록 묶여 있습니다.
주식매수선택권은 465,168주가 남아 있습니다. 그중 직원 몫 12,000주는 상장 직후 유통이 가능하고 임원 몫 280,368주는 상장 후 1년 동안 행사가 막혀 있으며, 나머지 172,800주는 상장일로부터 1년 뒤 행사할 수 있습니다. 1년 안에 행사 기간이 오는 292,368주의 행사가격은 1,745원입니다.

증거금 88,000원, 금요일에 시작해 월요일에 마감

이번 일반 청약은 11월 6일 금요일에 열려 주말을 건너 9일 월요일에 닫힙니다. 최소 단위가 10주라 증거금 88,000원부터 넣을 수 있고 환불과 납입은 11월 11일 수요일입니다. 우리사주조합 배정은 없어 공모 물량은 기관 75%와 일반 25%로만 나뉩니다.


일반 몫 600,000주 중 300,000주가 균등 배정이고 나머지는 청약 금액에 비례해 나누는 비례 배정입니다. 청약 건수가 30만 건 이하라면 모든 계좌에 1주 이상이 돌아가고 30만 건을 넘는 순간부터 0주 계좌가 생깁니다. 1인당 최고 한도는 일반그룹 20,000주, 우대 40,000주, 최고우대 60,000주입니다.

최근 상장 흐름은 엇갈렸습니다. 11월 2일 상장한 영광은 시초가가 공모가보다 25.6%, 종가는 26.5% 높았지만 하루 뒤 밴드 하단에서 공모가를 정한 래블업은 장이 열릴 때 처음 형성된 시초가가 공모가와 같았고 종가는 25.2% 낮았습니다(자체 기록, 거래소 정규장 기준).

공모자금 418억원, 연구개발과 연구소 건물에

확정가로 바뀐 순수입금은 418.10억원으로 하단 기준보다 43.96억원 늘었습니다. 시설자금 134.80억원은 그대로 두고 늘어난 금액을 2029년 운영자금에 얹어 운영자금 합계가 283.30억원이 됐습니다. 시설자금은 센서융합 연구시설과 기업부설연구소 통합 건물, 센서·제어장치 생산설비에 들어갑니다.


회사가 내세운 관절형 토크센서는 협동로봇마다 관절에 들어가는 부품이라 협동로봇 비중이 늘수록 수요처가 넓어집니다. 신고서에 인용된 IFR 자료에서 세계 산업용 로봇 설치 가운데 협동로봇 비중은 2019년 5.38%에서 2024년 11.91%로 올라왔습니다. 다만 지금 매출을 받치는 쪽은 환기가전용 모터 제어장치로 2025년 매출의 94.2%였습니다.

에이엘로봇 청약 판단이 갈리는 지점

공모가는 기관 수요가 거의 전부 상단에 모인 결과입니다. 그러나 확약은 1.13%로 최근 표본보다 낮고 외국 기관은 하나도 확약하지 않아, 첫날 매도 가능한 34.96%의 상당 부분이 실제로 시장에 나올 수 있는 구조입니다. 가격 근거는 2028년 추정 이익에 서 있어 2027년 이익으로 바꾸면 평가액이 확정가의 절반 근처로 내려갑니다. 그 사이를 메우려면 일본 고객사 양산이 회사 일정대로 진행돼야 합니다.
다음 세 가지가 판단을 다시 볼 근거입니다.
① 11월 9일 마감 일반 청약 건수가 30만 건을 넘는지와 청약 경쟁률
② 증권발행실적보고서의 배정 기준 확약 비율과 상장일
③ 일본 SF사·SE사 관절형 토크센서 양산과 연말 실적이 회사 추정(매출 180.84억원)에 닿는지
이 글은 특정 종목의 투자를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

자주 묻는 질문

에이엘로봇 공모주 청약은 언제, 증거금은 얼마인가요?

2026년 11월 6일(금)과 9일(월) 이틀 동안 대신증권에서 받습니다. 확정 공모가 17,600원의 50%가 증거금이라 최소 10주는 88,000원입니다. 환불과 납입은 11월 11일입니다.

에이엘로봇 균등 배정은 몇 주인가요?

균등 몫 300,000주를 청약 건수로 나누는 방식이라 10만 건이면 1인당 평균 3주, 30만 건이면 1주입니다. 30만 건을 넘으면 추첨에서 떨어진 계좌는 0주를 받습니다.

에이엘로봇 상장일은 언제인가요?

아직 확정되지 않았습니다. 11월 11일 납입 뒤 제출되는 증권발행실적보고서와 한국거래소 공시로 정해집니다.
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