JP모건⚡️ AI 데이터센터 전망 2025~2026
AI 서버·엔비디아 로드맵·데이터센터 전력 수요·액체냉각·수혜주 정리
AI 데이터센터 투자는 2025~2026년 가장 중요한 테마로 떠오르고 있다. JP모건의 최신 리포트에 따르면 AI 서버 출하량 폭증, 데이터센터 전력 2배 성장, 액체냉각 시장 확대, 쿨링 부품 ASP 급등 등이 본격화될 전망.
🚀 1. AI 서버 출하량 전망 (2025~2026)
● NVL72 랙 수요·공급 전망
2025년 AI 서버(NVL72) 수요: 약 38k
2025년 출하량: 약 27k
재고 백로그: 1만~1.1만
2026년 NVL72 수요: 50~60k
2026년 출하량: 50~70k (전년 대비 약 2배 성장)
AI 서버 출하량 증가의 핵심은 엔비디아 차세대 칩 GB300 플랫폼 확산.
🔥 2. 엔비디아 AI 칩 로드맵 (GB300·Rubin)
● GB300 (2025년 말~2026년 초)
예상보다 램프업 속도 느림
2026년 1분기 본격 증가
● VR200 / Rubin (2026년 중~)
기존 계획: 2Q26 모듈 → 3Q26 랙 생산
JP모건 전망: 4Q26 본격 램프업
● Rubin GPU 주요 스펙
TDP: 1.8kW / 2.3kW
시스템 전력: 220~250kW
냉각: 마이크로채널 콜드플레이트 + 금도금 히트 스프레더
NIC:GPGPU 비율: 2:1
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⚡️ 3. 데이터센터 전력 수요 전망 (2025~2028)
AI 서버 도입 확대는 데이터센터 전력 인프라 투자 증가로 이어짐.
2025년 전력 설치 용량: 117GW
2028년 전력 설치 용량: 242GW
연평균 성장률: 27%
AI 서버의 전력 요구량 증가(140kW → 250kW)가 데이터센터 투자를 더 가속화하고 있다.
💰 4. 서버 PSU(전원공급장치) 시장 전망
AI 서버의 전력 소비 증가로 PSU 시장이 초고속 성장한다.
2025~2028년 PSU 시장 성장률: CAGR 64%
AI 서버 중심의 고마진 PSU 비즈니스 확대
수혜주: Delta Electronics(델타전자)
서버 전력 매출 CAGR 42%
🌊 5. 액체냉각(Liquid Cooling) 시장 성장 전망
● 시장 규모 전망
2025년: 약 60억 달러
2028년: 약 210억 달러
CAGR 54%
● 액체냉각 성장 요인
AI 칩 TDP 1kW+ 시대 도래
NVIDIA·AMD·ASIC 모두 액체냉각 전환 가속
● 대표 수혜 기업
Delta Electronics
Jentech (젠텍)
MCL(마이크로채널 콜드플레이트) 독점
금도금 히트 스프레더 독점 공급
🥶 6. 쿨링 부품 ASP 급등 (2025~2026)
● 1.8kW Rubin(MCL 콜드플레이트)
엔비디아 직접 공급업체 선정 → 경쟁 가열
주요 기업: AVC, Cooler Master, Jentech
● 2.3kW Rubin(MCL + 금도금 뚜껑)
ASP 9배 급등
Jentech 독점 공급
● 금도금 뚜껑(1.8kW)
ASP 2배 증가
Jentech 독점
● 검색 키워드 최적화
쿨링 부품 가격, AI 서버 부품 ASP, MCL 콜드플레이트, 엔비디아 쿨링 밸류체인
🏭 7. 대만 ODM 업체 NVL72 생산 전망 (2026)
Hon Hai: 11,700 랙
Quanta: 5,900 랙
Wistron: 5,300 랙
엔비디아가 표준화된 L10 컴퓨트 트레이 공급을 검토하면서 ODM 집중도가 더 높아질 전망이다.
💡 8. AI 인프라 수혜주 TOP Picks (JP모건 OW)
● ODM
Wiwynn, Hon Hai, Quanta
● 전력
Delta, Chroma
● 액체냉각
Jentech, Fositek
🎬 9. 결론: AI 데이터센터 3대 메가 트렌드
1) ⚡️ 전력 수요 폭증
전력 설치 용량 117GW → 242GW
AI 데이터센터 투자 핵심 포인트
2) 🌊 액체냉각 필수화
TDP 1kW+ 시대 → 액체냉각 시장 CAGR 54%
3) 💰 부품 ASP 급등
쿨링·전력 부품 가격 2~9배 상승
최대 수혜: Delta Electronics, Jentech